Zakłócenia na Cieśninie Ormuz i konsensus o nadprodukcji ropy są ze sobą sprzeczne
Harmonogramy powrotu do normy na Cieśninie Ormuz w raportach sell-side ignorują trwający konflikt i ograniczone tranzyty
Główne banki zakładają normalizację przepływów przez Cieśninę Ormuz w około 60 dni, podczas gdy dane o statkach, konwojach z wyłączonym AIS i aktywna wymiana uderzeń USA–Iran nie wskazują na szybki powrót do wcześniejszych warunków żeglugi. Wbudowanie tego założenia w modele podaży przesuwa rynek w stronę nadwyżki bez poparcia w realnych przepływach.
Jednorazowe uwolnienie zablokowanych zapasów to nie to samo co przywrócenie około 6 mln b/d wycofanej produkcji
Od połowy czerwca uwolniono około 150 mln baryłek zapasów pływających związanych z zamknięciem Ormuzu, lecz ten zrzut tłumaczy większość ostatniego wzrostu eksportu, podczas gdy optymistyczne szacunki nadal wskazują na rząd wielkości 6 mln b/d wycofanej produkcji i utrzymującą się lukę przepływów względem normy. Uznawanie rynku za zalany tylko dlatego, że magazyny wchłonęły tę jednorazową falę, powtarza błąd z 2020 roku, gdy ignorowano nieuniknione wycofanie produkcji przy zbyt niskich cenach i ograniczonej logistyce.
| Instrument | Strona | Cel | Powód |
|---|---|---|---|
| USO | Long | Fizyczna podaż pozostaje ograniczona przez duże wycofania produkcji i utrzymującą się lukę przepływów przez Ormuz, podczas gdy narracja nadwyżki opiera się głównie na przejściowym odpływie z zapasów pływających; ta rozbieżność sprzyja wzrostowi cen ropy, gdy wycofania produkcji i ograniczenia logistyczne stają się widoczne w bilansie. |
Themes
Treści na tej stronie mają charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowią porady finansowej. Stoquate nie jest licencjonowanym doradcą finansowym. Zawsze przeprowadzaj własne badania i konsultuj się z wykwalifikowanym specjalistą przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.