Późny cykl risk-on z rotacją w akcje wartościowe USA
Akcje wartościowe USA są preferowanym, niższą zmiennością charakteryzującym się wyrazem utrzymującego się reżimu risk-on
Spadająca zmienność podniosła aktywa ryzykowne, a Dow osiągnął rekordy dzięki większej wadze wartości, co oznacza zmianę po wielu latach dominacji wzrostu. Od początku roku akcje wartościowe USA prowadzą wśród głównych klas aktywów. Po rozczarowujących spadkach w czerwcu związanych z ostrą przeceną metali szlachetnych bez szerokiego wzrostu zmienności, nakładki zarządzania ryzykiem wskazują rotację w akcje wartościowe USA jako segment o niższej zmienności przy zachowanym reżimie risk-on.
| Instrument | Strona | Cel | Powód |
|---|---|---|---|
| IWD | Long | Duże spółki wartościowe USA są spójne z rekordowym Dow i prowadzeniem segmentu wartości względem wzrostu od początku roku, przy profilu zmienności niższym niż w czystym risk-on na wzroście, co pasuje do osłabionych sygnałów międzyklasowych przy braku formalnego przejścia w risk-off. |
Szerokość wewnętrznych sygnałów rynkowych pogorszyła się od szczytu w maju i czerwcu
Warunki na poziomie koszyków akcji leżących u podstaw głównego sygnału taktycznego są gorsze niż kilka tygodni temu, więc prawdopodobieństwo przejścia z risk-on w risk-off jest wyraźnie wyższe, mimo że indeksy są blisko szczytów. Słabość energii i ropy stanowi dodatkowy punkt obserwacji makro.
| Instrument | Strona | Cel | Powód |
|---|---|---|---|
| XLE | Long | Uważamy, że jednoczesna słabość ropy i akcji energetycznych przy wciąż risk-on rynku daje opcjonalność odbicia, jeśli energia znów stanie się czynnikiem makro, bez konieczności natychmiastowej zmiany reżimu na risk-off. |
Ostry spadek metali szlachetnych bez szerokiego wzrostu zmienności jest nietypowy w obecnym tle polityki pieniężnej
Słabość w czerwcu skupiła się na złocie, podczas gdy ogólna zmienność nie wzrosła równolegle; historycznie taki układ często zbiegał się z końcem hossy na metalach po agresywnym zaostrzaniu Fed. Przy braku wiarygodnego scenariusza wyraźnie ostrzejszej polityki niż w ostatnim cyklu ruch jest trudny do wyjaśnienia fundamentalnie, co wspiera systematyczną rotację w akcje zamiast zwiększania ekspozycji na metale.
Themes
Treści na tej stronie mają charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowią porady finansowej. Stoquate nie jest licencjonowanym doradcą finansowym. Zawsze przeprowadzaj własne badania i konsultuj się z wykwalifikowanym specjalistą przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.