Mercado Libre wymienia bieżącą marżę na samonapędzający się ekosystem handlu w Ameryce Łacińskiej
Raportowana kompresja marż to reinwestycja i księgowość CECL, a nie załamany model
Mercado Libre po raz pierwszy przekroczył 10 mld USD przychodu w kwartale, wzrost o 50% w USD i 43% przy stałym kursie, przedłużając serię 30 kwartałów ze wzrostem powyżej 30%. GMV marketplace wzrosło o 44%, liczba unikalnych kupujących o 26% do 89,3 mln, a TPV Mercado Pago o 56% przy portfelu kredytowym większym o 75%. Raportowana marża operacyjna spadła do 6,7% z 12,2% rok wcześniej przez niższy próg darmowej dostawy, rabaty PIX, cięcia prowizji sprzedawców, akwizycję merchantów w Meksyku oraz rezerwy CECL, które z góry obciążają oczekiwane straty kredytowe. Przychód kredytowy minus rezerwy dał 9,9% przychodów spółki wobec 9,4% rok wcześniej, a brazylijski próg darmowej dostawy 19 BRL po roku przyniósł 56% więcej sprzedanych przedmiotów, 29% więcej aktywnych sprzedawców i wzrost użytkowników ekosystemu z 35% do niemal 50%.
| Instrument | Strona | Cel | Powód |
|---|---|---|---|
| MELI | Long | Wierzymy, że spadek wyniku operacyjnego o 17% przy 50% wzroście przychodów odzwierciedla celowe kupowanie udziału w rynku darmową dostawą, rabatami PIX, niższymi prowizjami i rezerwami CECL na portfel kredytowy większy o 75%, a nie załamanie ekonomiki jednostkowej. Kredyt daje więcej zysku na dolara przychodu spółki niż rok temu, w Brazylii przyspieszyła sprzedaż i liczba sprzedawców po obniżeniu progu darmowej dostawy, a liczba przedmiotów na kupującego rośnie mimo niemal 19 mln nowych nabywców. Widzimy w przecenie po wynikach okazję do zajęcia długiej pozycji w kapitalizującej się platformie handlu w Ameryce Łacińskiej. |
Themes
Treści na tej stronie mają charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowią porady finansowej. Stoquate nie jest licencjonowanym doradcą finansowym. Zawsze przeprowadzaj własne badania i konsultuj się z wykwalifikowanym specjalistą przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.