Przepływy kapitału zmuszają managerów jakości do obrotu; rynek wycenia przyszły wzrost
Kurczące się AUM i niedowartościowanie indeksu skłoniły fundusz jakości o niskim obrocie do 52% rotacji w jednym kwartale
Aktywa Fundsmith spadły z około 29 mld GBP w 2021 r. do 12,3 mld GBP po pięciu latach gorszych wyników od indeksu, co pokazuje, jak wykupy zmuszają do sprzedaży, gdy manager wolałby dokupować, a napływy kapitału zachęcają do kupna przy rozciągniętych wycenach. Przejście z niemal zerowego obrotu do 52% w jednym kwartale sygnalizuje reaktywną naprawę portfela pod presją klientów.
Niski jednocyfrowy wzrost przychodów i EPS nie utrzyma wyników lepszych od indeksu
Pozycje ze średnim rocznym wzrostem przychodów około 3% i wzrostem EPS około 6% w pięciu latach, nawet z siłą cenową, plasują się poniżej typowego benchmarku wzrostu zysków dużych spółek blisko 8% i trudno uzasadniają wysokie mnożniki lub długoterminowe pokonanie szerokiego rynku.
| Instrument | Strona | Cel | Powód |
|---|---|---|---|
| ZTS | Short | Pięcioletni wzrost przychodów blisko 3% i wzrost EPS blisko 6% ustępują typowemu tempu wzrostu zysków dużych spółek i raczej nie podtrzymają trwałej przewagi ani rozszerzenia mnożników na rynku wyceniającym przyszły wzrost. |
Themes
Treści na tej stronie mają charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowią porady finansowej. Stoquate nie jest licencjonowanym doradcą finansowym. Zawsze przeprowadzaj własne badania i konsultuj się z wykwalifikowanym specjalistą przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.