Oficjalne interwencje i hedging dealerów ustalają teraz ceny akcji
Interwencja walutowa i koniec wymuszonej sprzedaży dały najsilniejszy tydzień S&P od kwietnia
Poprzedni porównywalny skok S&P 500 nastąpił po miękkim oficjalnym wsparciu rynku Treasuries i fali wymuszonych zakupów. Najnowszy skok nastąpił po twardej oficjalnej interwencji na rynku walutowym i końcu wymuszonej sprzedaży, gdy dźwignia została odwijana. To odpowiedzi polityki publicznej, a nie nagła zmiana perspektyw przepływów pieniężnych, przeszacowują indeks w skali dni i tygodni.
| Instrument | Strona | Cel | Powód |
|---|---|---|---|
| SPY | Long | Uważamy, że w tygodniach po interwencji władz na rynkach finansowania lub walutowych niebezpiecznie jest iść pod prąd indeksu. Ten parasol, plus odwinięcie wymuszonej sprzedaży, tworzy mechaniczny popyt, który może trwać, dopóki impuls polityki nie wygasnie. |
Rekordowy wolumen calli na S&P 500 zmusza broker-dealerów do mechanicznych zakupów
W jeden dzień obrócono ponad cztery miliony kontraktów call na S&P 500, najwięcej w historii. Każdy kontrakt sprzedany przez broker-dealera musi zostać zabezpieczony, więc kompleks opcyjny staje się drugim rynkiem, którego zadaniem jest transfer ryzyka, a nie długoterminowa alokacja kapitału. Ten przepływ hedgingowy jest strukturalnym popytem i prawdopodobnie będzie rósł.
| Instrument | Strona | Cel | Powód |
|---|---|---|---|
| SPY | Long | Uważamy, że rekordowy popyt na calle zmusza dealerów do kupna instrumentu bazowego przy hedgingu, więc duży jednokierunkowy przepływ opcyjny może podnosić indeks nawet wtedy, gdy inwestorzy gotówkowi nie dokładają ekspozycji. Dopóki ten popyt na calle nie ostygnie, mechaniczny popyt hedgingowy sprzyja pozostaniu długo na indeksie zamiast grania pod osłabienie. |
Themes
Treści na tej stronie mają charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowią porady finansowej. Stoquate nie jest licencjonowanym doradcą finansowym. Zawsze przeprowadzaj własne badania i konsultuj się z wykwalifikowanym specjalistą przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.