Setup optyczny AI Lumentum przed wynikami
Trwały niedobór EML i przejście na 1.6T mogą zwiększyć przychody, siłę cenową i marże Lumentum.
Popyt chmurowy na optykę nadal przekracza podaż EML o około 30%, a EML 200G do 1.6T mogą mieć ASP około 2x względem części 100G. Przychody z transceiverów już rosły o ponad 40% q/q w poprzednim kwartale chmurowym, a zarządzanie celuje w podwojenie tego biznesu w 4–5 kwartałach, przy ścieżce z ~1 mld USD przychodów kwartalnych do 2 mld USD i marżach operacyjnych blisko 40%.
| Instrument | Strona | Cel | Powód |
|---|---|---|---|
| LITE | Long | Uważamy, że Lumentum stoi w centrum popytu na optyczne interconnecty AI, gdzie niedobór EML i skok ASP przy 1.6T mogą kumulować wzrost przychodów przy ekspansji marż operacyjnych w okolice wysokich 30% / niskich 40%. |
Lasery scale-across i OCS dodają wieloletni przyrost wzrostu poza transceiverami pluggable.
Wysyłki laserów narrow-linewidth i pump rosły ostatnio o ok. +120% i +80% r/r przy niedoborze gorszym niż przy EML, a rynek komponentów scale-across ma wzrosnąć z ok. 1,5 mld USD w kierunku 4 mld USD do 2029. OCS może dać ok. 400 mln USD wysyłek w drugiej połowie 2026 przy TAM bliskim 10 mld USD, a przychody z scale-out CPO są oczekiwane od kwartału grudniowego z wielusetmilionowym zamówieniem na H1 2027.
| Instrument | Strona | Cel | Powód |
|---|---|---|---|
| LITE | Long | Uważamy, że lasery scale-across, OCS i wczesne CPO tworzą drugi i trzeci silnik wzrostu ponad EML, poszerzając adresowalny rynek Lumentum wraz z rosnącą gęstością optyki w fabrykach AI. |
Themes
Treści na tej stronie mają charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowią porady finansowej. Stoquate nie jest licencjonowanym doradcą finansowym. Zawsze przeprowadzaj własne badania i konsultuj się z wykwalifikowanym specjalistą przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.